Een andere geactualiseerde blik op de inflatie laat dat zien De prijsdruk blijft de verkeerde kant op gaan. De consumentenprijsindex (CPI) steeg in november met 2,7% ten opzichte van vorig jaar, terwijl het kerncijfer, exclusief de voedsel- en energieprijzen, met 3,3% steeg. Het totale cijfer versnelde ten opzichte van het tempo van 2,6% van de voorgaande maandterwijl De kerninflatie heeft in augustus een dieptepunt bereikt en vertoont de afgelopen drie maanden een zijwaartse trend. De producentenprijsindex (PPI) is met 3,0% gestegen, wat de grootste winst is sinds februari 2023. Het is ook vermeldenswaard dat de PPI heeft de neiging veranderingen in de CPI te leiden zoals je hieronder kunt zien. In het diagram worden de kern-PPI (blauwe lijn) en de kern-CPI (rode lijn) weergegeven, met kern-PPI overschrijdt CPI in de cijfers van november.
Veel economen wijzen de versnelling van de CPI en PPI van de afgelopen maand als gevolg van de stijgende voedselprijzen af. Bijvoorbeeld, De voedselprijzen waren goed voor ongeveer 60% van de maandelijkse stijging van de PPI, terwijl de eierprijzen alleen al met 55% stegen. De onderstaande grafiek toont een index van landbouwgrondstoffen zijn jaar-op-jaar met bijna 30% gestegen en zijn onlangs doorgebroken naar het hoogste niveau in meer dan twaalf jaar.
Hoewel veel economen wijzen op eenmalige factoren die de recente stijgingen van de inflatie aandrijven, Sommige alternatieve maatstaven voor de kerninflatie laten zien dat de prijsdruk aanhoudt. De ‘supercore’-maatstaf van de Fed, die kijkt naar kerndiensten met uitzondering van de huurprijzen van woningen bedroeg de afgelopen drie maanden gemiddeld 4,3%. Een andere maatstaf voor kerngoederen die voedsel en energie uitsluit laat zien dat het tempo op jaarbasis over meerdere terugblikperioden de afgelopen maanden hoger is geworden (grafiek hieronder).
Het gemiddelde aandeel blijft ernstig achter tijdens een historische periode van zwakke seizoensinvloeden voor de S&P 500. Half december vertoont de S&P 500 doorgaans een volatiele periode als we kijken naar de historische trends van de afgelopen twintig jaar. En precies op het juiste moment, er zijn gedurende tien opeenvolgende sessies meer dalende aandelen dan vooruitgang geboekt voor posities in de S&P. Dat is de langste reeks sinds oktober 2000. Op de grote beurzen wordt nu slechts ongeveer 39% van de aandelen verhandeld boven hun 20-daags voortschrijdend gemiddelde (grafiek hieronder). Dat is een manier om te meten hoeveel aandelen in opwaartse trends op de korte termijn worden verhandeld.
Terwijl de gemiddelde aandelenkoers zich terugtrekt, Sommige maatstaven voor de omvang van de aandelenmarkten bereiken het oversoldniveau. De McClellan-oscillator in de onderstaande grafiek bekijkt de stijgende versus dalende aandelen op de NYSE gedurende een daaropvolgende periode. Je kunt het zien de oscillator nadert de oversoldniveaus die werden waargenomen tijdens periodes als begin november en de eerste week van augustus, waarin brede rally’s plaatsvonden.
Na een korte periode van seizoenszwakte, Er komt een sterke periode van drie weken aan voor de S&P 500. De onderstaande grafiek toont de seizoensinvloeden van de S&P 500 tijdens de verkiezingsjaren die teruggaan tot 1928. Als deze seizoenstrends standhouden, dan zou er komende week een rally tot midden januari kunnen beginnen. Dat maakt de opkomende tekenen van oververkochte omstandigheden behoorlijk interessant tegen de achtergrond van historische seizoenstrends.
