Nvidia-aandelen zijn geen zeepbel
Nvidia-aandelen is een van de best presterende aandelen van de afgelopen jaren.
NVDA steeg met 240% in 2023 en nog eens 170% in 2024. En het steeg met ongeveer +2.000% sinds ik Nvidia voor het eerst aanbeveelde in 2018:
En ondanks dat sommigen Nvidia een zeepbel noemen, ziet het er eigenlijk behoorlijk ondergewaardeerd uit.
Mensen zeggen al jaren dat Nvidia een duur aandeel is.
Als je naar de koers-winstverhouding (koers-winstverhouding) kijkt, wordt deze verhandeld tegen een hoge waarde van 49x de lopende winst.
Maar als je bedenkt dat de inkomsten van Nvidia het afgelopen jaar zijn verdubbeld, is die waardering logisch. Iedereen die een bedrijf runt, weet hoe moeilijk het is om het netto inkomen in een jaar tijd te verdubbelen. Nvidia groeit als een behendige startup, maar dan op een schaal van meerdere miljarden dollars.
Om te begrijpen hoe ondergewaardeerd Nvidia-aandelen met 49 PE zijn, hoeft u alleen maar naar deze grafiek te kijken:
Bron: TrendSpider
De laatste keer dat de koers-winstverhouding van Nvidia op dit niveau lag, steeg het aandeel in minder dan twee jaar met 740%.
Ik geef de voorkeur aan de voorwaartse PE-ratio boven de trailing PE-ratio.
Er wordt gekeken naar hoeveel het bedrijf verwacht te verdienen in de komende twaalf maanden, in plaats van naar de afgelopen twaalf maanden.
Nogmaals, deze indicator laat zien dat de huidige waardering van Nvidia een van de goedkoopste is van de afgelopen drie jaar:
Bron: Koyfin
De onverzadigbare vraag naar Nvidia’s GPU’s onderstreept waarom het aandeel tegen de huidige prijzen nog steeds een geweldige koop is.
Elon Musk’s xAI lanceerde onlangs de Colossus-supercomputer, met 100.000 Nvidia H100 GPU’s.
Maar daar houden de ambities van Musk niet op; hij is van plan om volgende zomer een nieuw GPU-supercluster te implementeren. Het zal gebruik maken van 300.000 Nvidia’s Blackwell B200 GPU’s, ‘de krachtigste chip ter wereld’ voor AI.
Om niet achter te blijven, staat Meta Platforms (META) op het punt zijn eigen 100.000 GPU-cluster te voltooien.
Ondertussen zijn er de twee niet bij naam genoemde technologiegiganten die van plan zijn 125 miljard dollar te investeren in supercomputers in North Dakota, waarvan er één mogelijk de Stargate-supercomputer van Microsoft (MSFT) zou zijn, die naar verluidt 100 miljard dollar zou kosten.
De vraag is zo groot dat Musk en Oracle’s (ORCL) Larry Ellison Nvidia-CEO Jensen Huang ‘smeekten’ om meer GPU’s.
Analisten van Goldman Sachs (GS) hebben onlangs de kooprating van Nvidia opnieuw bevestigd, daarbij verwijzend naar de sterke vraag naar versneld computergebruik die verder gaat dan de traditionele hyperscalers zoals Amazon (AMZN), Microsoft en Google (GOOG).
Nu bedrijven en zelfs soevereine staten beginnen te investeren in AI-computerclusters, breidt Nvidia’s klantenbestand zich uit. Deze diversificatie is van cruciaal belang, omdat hierdoor het risico van een te grote afhankelijkheid van enkele grote klanten wordt verkleind.
Nvidia’s dominantie op de AI-chipmarkt blijft ongeëvenaard en heeft een aandeel van 90% met zijn H100 GPU’s.
Hoewel een aantal grote technologiebedrijven silicium op maat ontwikkelen, vormen deze inspanningen op dit moment geen significante bedreiging voor de marktpositie van Nvidia.
Het innovatietempo van het bedrijf zorgt ervoor dat het de leverancier van AI-hardware blijft.
Kort gezegd: Nvidia-aandelen zijn minimaal $ 140 waard.
