Het on-chain analysebedrijf Glassnode heeft onthuld hoeveel van het totale cumulatieve Bitcoin-volume ‘echte’ transacties weerspiegelt.
Aan de entiteit aangepaste aanpak voor Bitcoin-volume onthult schokkend feit
In zijn laatste wekelijkse rapport heeft Glassnode besproken hoe sommige van de kerncijfers van het Bitcoin-netwerk eruitzien nadat de prijs van de cryptocurrency de mijlpaal van $100.000 heeft geclaimd.
Een van deze indicatoren is het ‘Overdrachtsvolume’, dat de totale hoeveelheid cryptocurrency meet die elke dag betrokken raakt bij transacties op de blockchain.
Hieronder vindt u het diagram voor de door het analysebedrijf gedeelde maatstaf, die laat zien hoe de cumulatieve waarde van deze maatstaf zich in de loop van de geschiedenis van het asset heeft ontwikkeld.
The value of the metric appears to have reached a new milestone recently | Source: Glassnode's The Week Onchain - Week 50, 2024
Uit de grafiek blijkt dat het cumulatieve Bitcoin-overdrachtsvolume (groen gekleurd) tijdens de laatste cyclus scherp is gestegen, maar in deze nieuwe cyclus is vertraagd. Niettemin bleef de indicator groei vertonen, aangezien hij nu de grens van $131 biljoen heeft overschreden.
Houd er rekening mee dat het volume hier wordt berekend op basis van de USD-waarde op het moment dat een bepaalde transactie op het netwerk werd uitgevoerd, in plaats van het totale BTC-volume te gebruiken dat is omgezet in dollars tegen de huidige wisselkoers.
In dezelfde grafiek heeft Glassnode ook de gegevens van een andere maatstaf bijgevoegd: het door de entiteit aangepaste overdrachtsvolume. Deze indicator berekent het cumulatieve overdrachtsvolume dat tussen verschillende entiteiten plaatsvindt.
Een ‘entiteit’ verwijst hier naar een cluster van adressen waarvan het analysebedrijf heeft vastgesteld dat ze tot dezelfde investeerder behoren. Transacties tussen de adressen van dezelfde houder zijn niet echt relevant voor de bredere markt, dus door de entiteit aangepaste statistieken bieden doorgaans een nauwkeurigere weergave van de handelsactiviteit.
“Na toepassing van entiteitsaanpassing bedraagt het gefilterde overdrachtsvolume $11,63 biljoen, slechts 8,86% van het totaal”, merkt Glassnode op. Dit betekent dat minder dan 9% van het totale Bitcoin-volume betrekking heeft op overdrachten die economisch van aard zijn.
Betekent dit dat de meeste BTC-activiteiten ‘nep’ zijn? Welnu, het antwoord daarop hangt af van hoe men ‘echte’ activiteit definieert. Als activiteit in plaats daarvan wordt gemeten aan de hand van het pure aantal transacties in plaats van hun waarde, ontstaat er een heel ander beeld van het netwerk.
Hier is een grafiek uit hetzelfde rapport die de gegevens toont in het cumulatieve aantal transacties voor de cryptocurrency, zowel de ongefilterde als de door de entiteit aangepaste versies:
Looks like the difference between these two metrics isn't too significant | Source: Glassnode's The Week Onchain - Week 50, 2024
Zoals weergegeven in de bovenstaande grafiek, verschilt het ongefilterde aantal transacties voor Bitcoin, hoewel nog groter, niet al te veel van de door de entiteit aangepaste metriek.
Dit zou impliceren dat de 840 miljoen overdrachten tussen verschillende entiteiten slechts 8,8% van het overdrachtsvolume vertegenwoordigen. De conclusie hier is natuurlijk dat de volume-inflatie afkomstig is van intern beheer door gecentraliseerde beurzen, aangezien deze platforms zeer grote bedragen aanhouden en hun volume dus ook vaak hoog is.
Hoewel dergelijke overdrachten misschien niet bijdragen aan de prijsactie van Bitcoin, zijn het vanuit het perspectief van het netwerk nog steeds ‘echte’ transacties, die een zichtbare impact hebben in termen van de inkomsten uit mijnwerkerstransacties.
BTC-prijs
Op het moment van schrijven handelt Bitcoin rond de $101.100, een daling van bijna 2% in de afgelopen week.
The price of the coin appears to have surged in the last two days | Source: BTCUSDT on TradingView
Uitgelichte afbeelding van Dall-E, Glassnode.com, grafiek van TradingView.com
