Solana (SOL) heeft de afgelopen vijf weken 50% gedaald in bijna een rechte lijn, een daling die samenvalt met verhoogde marktvolatiliteit, speculatieve razernij in memecoins en dreigende verkoopdruk van de komende FTX Estate Unlock. Crypto Asset Manager Travis Kling, oprichter van IKIGAI Asset Management, heeft de aandacht gevestigd op de bredere implicaties van de uitverkoop en waarschuwt dat de eens zo-bloeiende beleggingsthesis van “het bezit van het casino” in realtime kan ontrafelen.
“Solana is als een casino met een fentanyl”
Een belangrijke katalysator achter de achteruitgang van Solana is de verwachte 1 maart -ontgrendeling van 11,2 miljoen SOL in handen van het FTX -landgoed. Het evenement zal naar verwachting aanzienlijke verkoopdruk introduceren, waarbij marktdeelnemers speculeren dat een aanzienlijk deel van deze tokens zal worden verkocht via vrij verkrijgbare (OTC) transacties met korting op de tijdsgewogen gemiddelde prijs (TWAP).
“Het zou helemaal niet verrassend zijn als veel van die 11,2 miljoen SOL via OTC in bulk zouden worden verkocht,” merkte Kling op in een recent bericht over X. “En dat de prijs voor die verkoop zou worden berekend als een korting voor TWAP, en die TWAP -periode op dit moment zou gaan. Kopers worden dus gestimuleerd dat de prijs lager is. ”
De verkoopdruk van deze ontgrendelingen wordt verergerd door het feit dat kopers van FTX-vergrendelde SOL ondanks de recente correctie op niet-gerealiseerde winst zitten. Veel van deze houders kunnen nu op zoek zijn om hun posities af te dekken of winst te nemen in afwachting van een verhoogde liquiditeit.
Voorbij de overhang van de FTX benadrukte Kling Memecoin -speculatie als een destabiliserende kracht binnen het ecosysteem van Solana. De timing van Sol’s prijspiek viel samen “precies met de lancering en ineenstorting van Trump en Melania”, verwijzend naar de explosieve opkomst en daaropvolgende implosie van politiek thema memecoins.
Kling wees verder op een reeks spraakmakende Memecoin-lancering-waaronder de Centraal-Afrikaanse Republiek, Changpeng Zhao’s hond, Dave Portnoy’s Token en de door Javier Milei geïnspireerde munt-als bewijs van een bredere onhoudbare razernij.
“Nou, de afgelopen vijf weken hebben we Trump/Melania. Dan Centraal -Afrikaanse Republiek. Dan de hond van Changpeng. Dan Dave Portnoy. En dan de Javier Milei Crescendo. Dus duidelijk belachelijk extractief. Zinloos. Nihilistisch. Gênant. Allemaal slecht. Niet goed. “
Deze verhoogde speculatie heeft ertoe geleid dat Kling zich afvroeg of de al lang bestaande scriptie van “het bezit van het casino”-een zin die vaak wordt gebruikt om de institutionele vraag naar Solana te beschrijven als een blockchain met een hoge doorvoer voor speculatieve handel-verleden geldig.
Gedurende bijna twee jaar lang hebben institutionele beleggers en hoogwaardige personen het idee opgezet dat Solana het “casino” van crypto vertegenwoordigt, waar het grootste deel van de handelsactiviteit en speculatie op ketens plaatsvindt. Kling gelooft nu echter dat dit verhaal een fundamentele verschuiving ondergaat.
“Dus wat je misschien in realtime ziet, is een ontmanteling en ontrafelen van deze investeringsthesis om ‘het casino te bezitten’. Het casino is te schadelijk voor zijn klanten. De games die het casino machtigt, doden de klanten letterlijk letterlijk. ”
Hij versterkte zijn analogie met een grimmige vergelijking: “Stel je een casino voor dat slechts een snufje fentanyl in elke cocktail plaatst. Op korte termijn lijkt dit een geweldige strategie. Klanten kunnen niet weg blijven! Maar vrij snel begint u klanten te verliezen. Al snel zijn het gewoon Fent -dealers en nog een paar zombies over. Wil je dat casino bezitten? “
Ondanks de huidige marktturbulentie merkte Kling een potentiële bullish katalysator aan de horizon op: de goedkeuring van spot Solana ETF’s. Hoewel tijdlijnen onzeker blijven, suggereerde hij dat de vraag naar een spot -sol ETF die van Ethereum’s (ETH) zou kunnen overschrijden – tenminste op basis van beleggerssentiment twee maanden geleden.
“Spot Sol ETF’s zouden vrij snel moeten komen. Misschien in de komende 1-3 maanden. Misschien 6. Misschien aan het einde van de langere kant. Idk. Maar vrij snel, ‘schreef hij. Institutioneel sentiment kan nu echter in realtime verschuiven. De mate waarin het ‘casino’-scriptie is geërodeerd, gecombineerd met voortdurende regelgevende onzekerheid rond op Solana gebaseerde financiële producten, zou de werkelijke vraag naar eenmaal gelanceerde plek kunnen beïnvloeden.
Op het moment van de pers verhandelde Sol op $ 140.
Uitgelichte afbeelding van Shutterstock, grafiek van TradingView.com
