Beleggers waren gespannen op weg naar een week vol katalysatoren. Maar De nasleep van de verkiezingen en de laatste bijeenkomst van de Federal Reserve zorgen voor historische bewegingen voor de aandelenmarkt.
Met een winst van 2,5% de S&P 500 noteerde het beste rendement na de verkiezingen in de geschiedenis (grafiek hieronder) na algemene verkiezingen waarbij de Republikeinen de controle over het Witte Huis en de Senaat overnamen.
De winsten brachten de S&P 500 ook naar de beste week van het jaar. Maar dat is het ook de bewegingen in andere sectoren van de aandelenmarkt die zelfs nog onthullender zijn voor de marktreactie met betrekking tot de vooruitzichten. De bankaandelen stegen de dag na de verkiezingen met 12%waarbij de SPDR S&P Bank ETF (KBE) nieuwe recordhoogtes bereikte.
Small-capaandelen, gemeten aan de hand van de Russell 2000 Index, boekten na de verkiezingen een winst op één dag van bijna 6%, waardoor smallcaps bijna recordhoogtes bereikten. Ook hoogrentende obligaties die gevoelig zijn voor de economische vooruitzichten stegen naar nieuwe hoogtepunten. De onderstaande grafiek toont de geldstromen naar ETF’s die risicovolle sectoren volgen, die de grootste sprong sinds 2016 kenden.
En het zou zomaar het begin kunnen zijn van de volgende grote bull-trend voor de aandelenmarkt. De marktreactie op de verkiezingen wijst op sterke vooruitzichten voor de Amerikaanse economie. Tegelijkertijd, Er is nog steeds sprake van een mondiale renteverlagingscyclus die de liquiditeitssituatie stimuleert in een tijd waarin de groei al krachtig is. De onderstaande grafiek toont het percentage centrale banken dat de rente verlaagt (blauwe lijn) op het hoogste niveau sinds 2021.
De positieve reactie van cyclische sectoren, de verbeterende winstvooruitzichten, ondersteund door de economische groei, en de versoepelingscycli van grote centrale banken over de hele wereld zijn wat de volgende brede stijging van de aandelenkoersen aanwakkert.
Maar de winst zou nog maar net kunnen beginnen. Dit zijn de signalen die ik waarneem die erop duiden dat de mondiale kapitaalmarkten zich in de beginfase van de volgende grote risico-aanpak zouden kunnen bevinden.
Ik volg de belangrijkste signalen dat de volgende grote risicofase op de kapitaalmarkten aan de gang is. Om een brede melt-up te zien plaatsvinden, zijn er twee criteria waaraan moet worden voldaan naar mijn mening.
Ten eerste moet de kredietomgeving een dergelijke stap ondersteunen. Dat betekent dat krediet goedkoop en overvloedig moet zijn, terwijl een positieve verandering in de liquiditeitsindicatoren voor een extra impuls zorgt.
Financiële omstandigheden zijn een manier om de kosten en beschikbaarheid van krediet te meten. Ruimer dan gemiddelde financiële omstandigheden houden verband met de economische groei, wat ook positief is voor de winstvooruitzichten van bedrijven.
De Chicago Fed hanteert een maatstaf voor de financiële omstandigheden die kijkt naar maatstaven die de aandelen- en schuldenmarkten bestrijken. De financiële omstandigheden zijn al ruim nu de Fed de rente verlaagt zoals je hieronder kunt zien. De nullijn vertegenwoordigt het gemiddelde, waarbij een waarde onder nul wijst op lossere dan gemiddelde omstandigheden.
Centrale banken spelen een directe rol bij het aanscherpen of versoepelen van de financiële omstandigheden via monetair beleid. Zoals hierboven opgemerkt, Er zijn meer centrale banken die de rente verlagen dan ooit in de afgelopen drie jaar.
Dit alles wijst op een aanhoudende stijging van de mondiale liquiditeitscyclus. De onderstaande grafiek toont een mondiale liquiditeitsindicator (zwarte lijn). blijft stijgen na het dieptepunt in 2022. Gebaseerd op de cyclusprojectie (rode lijn), De liquiditeit zou het komende jaar kunnen blijven verbeteren.
Mijn andere criteria voor een grote risicobeweging komen neer op grafiekuitbraken. Een brede risico-op-rally moet worden ondersteund door aanzienlijke uitbraken uit cyclische sectoren of andere delen van de markt die gevoelig zijn voor een verbeterende kredietsituatie en de vraag naar risicovolle activa.
En niet zomaar een uitbraak is voldoende. Dit moeten uitbraken zijn uit belangrijke basispatronen die zich in de loop van de tijd uitstrekken en zijn idealiter rally’s naar nieuwe recordhoogten.
Ik zou zeggen dat de laatste grote risicofase begon na de correctie van de S&P 500 in oktober vorig jaar. Toen de markt een jaar geleden aan kracht won, werd deze omhoog geleid door belangrijke uitbraken in sectoren als de woningbouw, halfgeleiders en de industrie, naar nieuwe recordhoogten.
Deze keer ontstaat er leiderschap in nieuwe delen van de markt. Naast de hierboven genoemde banken en small-caps breekt Bitcoin uit naar nieuwe recordhoogtes na een consolidatie van acht maanden (grafiek hieronder).
Tijdens de basisperiode van Bitcoin werd de wekelijkse MACD gereset naar de nullijn, terwijl de RSI steun op het 40-niveau hield. Dit zijn belangrijke momentumresets tijdens een bullish trend, en bevinden zich in de beginfase van een hogere koers.
Deze ronde van aanzienlijke uitbraakcijfers in cyclische en risicovolle sectoren wordt ondersteund door het gunstige krediet- en liquiditeitsklimaat. Dat geeft aan dat de volgende grote fase van de bullmarkt aan de gang zou kunnen zijn, met meer speelruimte.
Op basis van momentumindicatoren lijken de uitbraken bij banken, small-caps en Bitcoin zich allemaal in een vroeg stadium te bevinden. Er is nog een reden waarom dit nog maar het begin zou kunnen zijn voor smallcaps.
De marktreactie op de verkiezingen wijst op sterke vooruitzichten voor de Amerikaanse economie. Dat zou small-caps een impuls moeten geven ten opzichte van large-caps, omdat zij een groter deel van de inkomsten uit binnenlandse bronnen halen (tegenover de S&P 500 van large-caps die ongeveer 40% van de inkomsten uit internationale regio’s halen).
Tegelijkertijd, een renteverlagingscyclus van de Fed is historisch gezien bullisher voor smallcaps dan welke andere marktkapitalisatie dan ook. De onderstaande grafiek laat zien hoe smallcaps presteren ten opzichte van mid- en large-caps over verschillende termijnen zodra de Fed begint met het verlagen van de rente.
De stijgende prestaties van smallcaps zorgen ook voor een stijging van de breedtecijfers. Breedte meet de deelname aan de trend van de markt, en idealiter zie je een sterke breedte wanneer een opwaartse trend op gang komt.
Kijken naar nieuwe hoogtepunten in de afgelopen 52 weken versus nieuwe dieptepunten is een manier om de deelname te meten. En op de dag na de verkiezingen, de netto nieuwe 52-weekse hoogtepunten op de grote beurzen stegen naar het hoogste niveau sinds 2021 (grafiek hieronder).
Het is ook vermeldenswaard dat de aandelenmarkt op basis van verschillende maatregelen een gunstige seizoensperiode ingaat. Dat heb ik hier opgemerkt de S&P 500 gaat historisch gezien de beste periode van drie maanden in, die loopt van november tot en met januari.
Groter beeld: we naderen ook het meest bullish jaar van de decenniumcyclus. Onderstaande grafiek geeft het beeld weer de gemiddelde beweging van de Dow Jones Industrial Average over jaren eindigend met hetzelfde cijfer helemaal terug tot 1897. Met andere woorden, hoe presteerde de Dow Jones gemiddeld in jaren die eindigden op 1, 2, 3, enzovoort.
En historisch gezien, jaren eindigend met “5” worden gerangschikt als de beste van het decennium. De recentere decennia, met jaren die eindigden op een “5”, zoals 2015 en 2005, kenden een zijwaarts volatiele handel en vallen niet echt op. Maar 1995, 1985 en 1975 zorgden allemaal voor grote winsten voor de Dow Jones.
Ik kijk uit naar verdere bevestiging van een bullfase in andere segmenten die gevoelig zijn voor rentetarieven, kredietvoorwaarden en groeivooruitzichten. Daartoe behoort ook de SPDR S&P Retail ETF (XRT).
Retailaandelen handelen sinds maart volgens een basispatroon, weergegeven met het gearceerde vak in de wekelijkse grafiek hieronder. Dat betekent dat de MACD op de nullijn wordt gereset, terwijl de RSI boven het 50-niveau blijft. Ik kijk uit naar een beweging boven de $80, die zich zou kunnen richten op de eerdere hoogtepunten rond de $90.
Dat is alles voor deze week. Inflatiegegevens zullen deze week centraal staanmet bijgewerkte rapporten over de consumentenprijsindex (CPI) en producentenprijsindex (PPI). Ik zal kijken hoe de recente breakouts op de hitlijsten zich ontwikkelen en wat dit betekent voor de volgende bullmarktfase.
Ik hoop dat u heeft genoten van The Market Mozaïek, en deel dit rapport alstublieft met uw familie, vrienden, collega’s… of wie dan ook die baat zou hebben bij een objectieve blik op de aandelenmarkt.
Word lid van de Handelaarshub om toegang te ontgrendelen tot:
✅Portfoliomodel
✅Chat alleen voor leden
✅Mozaïekkaartwaarschuwingen
✅ Handelsideeën en live waarschuwingen
✅Mosaic Vision-marktupdates + meer
We waarschuwen en volgen transacties in onze modelportefeuille, inclusief Bitcoin en andere sectoren die in dit rapport worden besproken. Wij ook behaalde een gedeeltelijke winst van 73% op een groeiaandeel vorige week, en dat zijn ze ook met een achterstand op een positie die nu met drie cijfers is gestegen.
Onze modelportefeuille is onderverdeeld in een aandelenhandelportfolio en een ETF-beleggingsportefeuille. Kom naar de Hub terwijl we proberen te profiteren van de volgende grote bull-trend!
Lees hier meer: www.mosaicassetco.com
Disclaimer: dit zijn geen aanbevelingen en slechts mijn gedachten en meningen…doe je eigen due diligence! Het is mogelijk dat ik een positie houd in de in dit rapport genoemde effecten.
